2月，典型房企融資總量環比降幅收窄，同比由降轉增。

其中，萬科、招商蛇口、大名城等多家房企都宣布將非公開發行A股股份，同時福星和保利的A股增發也在推進中。

業內人士認為，伴隨“三支箭”等融資利好政策的持續釋放，可以看出當前融資環境確實正在回暖，預計隨著小陽春拉動市場回暖，行業信心得以修復，融資效率將有進一步釋放的空間。

80房企融資同比增長9.5%

克而瑞研究中心的數據顯示，2月80家典型房企的融資總量為424.73億元，環比減少24.1%，同比增加9.5%。房企債券發行了259.26億元，環比減少18.9%，同比增加8.8%。

而在1月份時，80家典型房企的融資總量環比減少44.8%，同比減少44.2%?？梢?月房企融資環比降幅大幅收窄，且同比由降轉增。

從融資結構來看，2月房企境內債權融資386.42億元，環比減少1.9%，同比增加26.8%；境外債權融資20.26億元，環比減少59.8%，同比減少64.5%；資產證券化融資為18.05億元，環比減少83.8%，同比減少31.1%。

1-2月累計來看，80家典型房企融資總量為1084.32億元，同比減少20.38%。

克而瑞研究中心認為，雖然當前優質房企及白名單房企融資開閘，但行業面融資仍未有全面回暖，融資規模仍處于筑底階段。

從融資成本來看，2月80家典型房企新增債券類融資成本4.14%，環比下降0.1個百分點，同比下降0.03個百分點，其中境內融資成本3.56%，環比下降0.03個百分點。

克而瑞研究中心認為，主要是因為當前發債的企業仍然主要是國企央企，這些企業的融資優勢較為明顯；境外融資成本則因為2月僅有萬達發行境外債券而達到了11%。

中指研究院也指出，2月信用債發行依然維持了良好勢頭，發行總量同環比穩步上升，發行進入穩定區間，不過民企發行仍以優質房企為主，且需增信擔保工具支持。另外從信用債的發行成本來看，今年以來利率較上年末有明顯上升，發債融資成本有所增加。

不過，中指研究院認為，伴隨“三支箭”等融資利好政策的持續釋放，可以看出當前融資環境確實正在回暖，房企各融資渠道基本通暢，但投資人對行業風險仍有顧慮和考量，造成資金實際投放時伴隨著風險溢價。隨著小陽春拉動市場回暖，行業信心得以修復，融資效率將有進一步釋放的空間。

多家房企推進再融資計劃

2月，多家房企推進再融資計劃。

2月24日，中交地產披露定增預案，擬募集資金不超過35億元，投資于長沙鳳鳴東方等五個住宅項目及補充流動資金。

2月12日，萬科公告稱，公司擬非公開發行股票募集資金總額不超過150億元，用于旗下11個房地產開發項目及補充流動資金。

萬科表示，公司擬通過本次發行募集資金，一方面為公司現有項目提供新的資金支持，有利于推動項目順利實施和按時交付，一方面擴充公司資本規模，為公司的長期穩定發展奠定堅實基礎。

若萬科此次定增計劃能夠順利進行，將會成為A股房企最大規模的定增案。

克而瑞研究中心指出，2月，萬科、招商蛇口、大名城等多家房企都宣布將非公開發行A股股份，同時福星和保利的A股增發也在推進中。此外，萬科在3月2日就配售3億股新H股與中信里昂證券訂立了配售協議，整體看來近期房企配股融資仍然較為積極。

據克而瑞研究中心統計，自2022年11月28日，房企股權融資重啟以來，已有超30家房企籌劃股權再融資，其中大部分為定向增發。通過非公開方式再融資，主要用于政策支持的房地產業務，包括保交樓、償債、補充運營資金等。

中指研究院企業研究總監劉水指出，從目前籌劃再融資的企業來看，有央國企，也有民營房企；有優質穩健的企業，也有風險企業。一是，系統重要性優質房企是重點支持對象，政府多次強調改善優質房企資產負債表狀況，這類企業的再融資獲批基本不存在問題。二是，流動性存在困難的企業，為防止房地產風險擴大，這類企業再融資審批可能性也很大。三是，出險房企，或會選擇性支持，對于專注主業、合規經營、積極自救的企業，將會給予支持。

值得注意的是，今年兩會政府工作報告指出，要“有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況，防止無序擴張，促進房地產業平穩發展”。住建部部長倪虹在兩會“部長通道”上進一步表示，要化解房企風險，就是用“抓兩頭、帶中間”的方法，以“精準拆彈”的方式來化解。一頭是抓優質房企，一視同仁支持優質國有房企和優質民營房企，改善他們的資產負債狀況，滿足他們合理的融資需求；另一頭是抓出險的房企，一方面幫助他們自救，另一方面嚴格依法依規處置。

貝殼研究院市場分析師劉麗杰認為，去年“金融16條”、“三支箭”等政策支持下房企融資環境明顯改善，今年支持房企金融風險化解的政策力度將加大。

校對：趙燕