美聯儲虧損突破2000億美元大關!
美聯儲周四報告稱,其虧損已突破2000億美元大關。截至周三,美聯儲向財政部上繳的收益(衡量其財務表現的指標)已達到-2012億美元。但美聯儲官員強調,該項指標不影響美聯儲貨幣政策實施。
美聯儲向財政部上繳利潤示意圖(數據來源:圣路易斯聯儲官網)
美聯儲為何巨虧?
據悉,該項指標名為“美聯儲應向財政部支付利潤”(Earnings Remittances Due to the U.S. Treasury),每周公布一次。根據周三發布的數據,該指標為-2012.37億美元,為該數據有統計以來的新低。
該虧損源于美聯儲在本輪加息周期期間,向各大金融機構支付的利息。為了將短期利率維持在目標水平,美聯儲需要向銀行和貨幣基金支付保證金存放在中央銀行的補償。這種利率管理的成本已經超過了美聯儲持有債券所產生的利息收入。
2022年開始,為了抑制持續高企的通脹,美聯儲開始加息,將基準利率從接近零上升到5.25%至5.5%的區間。今年3月,美聯儲披露去年的賬面虧損為1143億美元。其中,美聯儲向銀行支付了約1768億美元,通過逆回購工具支付了1043億美元,同時從債券利息中賺取了1638億美元。
美聯儲的收入來自于向銀行提供的服務以及其持有債券的利息。根據法律規定,美聯儲必須將利潤上繳美國財政部。根據圣路易斯聯邦儲備銀行的研究,從2011年到2021年,美聯儲向美國財政部上繳了近1萬億美元。
但美聯儲官員強調,這一指標反映的是賬面虧損,不會影響其實施貨幣政策的能力。
美聯儲或將繼續降息
自9月份宣布大幅降息50個基點后,美聯儲后續的降息節奏成為投資者關注的焦點。
據芝加哥商品交易所(CME)“美聯儲觀察”的預測,美聯儲11月降息25個基點的概率為62.5%,降息50個基點的概率為37.5%。到12月累計降息50個基點的概率為44.5%,累計降息75個基點的概率為44.7%,累計降息100個基點的概率為10.8%。
就業數據仍然是美聯儲最關注的指標之一。目前,市場關注焦點是北京時間今日晚間將發布的美國9月非農就業報告。根據道瓊斯共識,9月非農就業人數增幅將從上月的14.2萬升至15萬,9月失業率穩定在4.2%。如果數據符合預期,將允許美聯儲繼續降低利率。因為此前數據出現大幅修正,摩根大通資產管理公司首席全球策略師David Kelly表示:“雖然我們預計9月非農增加15萬,但如果增加5萬或者25萬,我也不會感到驚訝?!?/p>
芝加哥聯邦儲備銀行行長Austan Goolsbee本周三就表示,未來一年利率需要下降“很多”。Goolsbee表示,目前美聯儲的注意力已經從聚焦于通脹擴展到就業市場,他強調,希望避免失業率(目前在4.2%)進一步上升?!巴ㄘ浥蛎浾谙陆?,接近目標,失業率已經上升,就業市場基本上處于我們希望的狀態,未來12個月利率需要下降很多?!盙oolsbee說。
隨著美聯儲最近降息半個百分點,并可能進一步放松政策,預計其虧損增速將放緩,因為維持其利率目標所需的利息支出預計會降低。盡管如此,在美聯儲能夠再次向財政部分配資金之前,它必須首先抵消遞延資產,這可能需要幾年時間。
校對:蘇煥文